Gate Ventures

交易卡牌遊戲（Trading Card Game，簡稱 TCG）自 1990 年代初期《Magic: The Gathering》問世至今，歷經三十多年發展，已逐步蛻變為結合娛樂、收藏及投資價值的全球產業。如今，累積流通的卡牌數量已突破數百億張，全球玩家與收藏族群持續成長。

Gate Ventures 每週加密貨幣回顧，帶來業界最新洞見，涵蓋市場趨勢、投資焦點、生態系發展，以及影響區塊鏈和數位資產產業的重大動態。此回顧於 2025 年 8 月 18 日推出。

Gate 旗下的創投部門 Gate Ventures 聯手阿布扎比 Blockchain Center——全球 Web3 技術生態的重要機構——共同宣布成立 Falcon Gate Ventures，並設立 1 億美元基金，促進 Web3 領域在未來數年的創新發展。此聯合創投計畫以全球化視角，支持致力於推動數位時代創新發展的 Web3 創業者。

Gate Ventures 於 2023 年 8 月 25 日發表的每週市場回顧顯示，宏觀市場情緒持續穩定，Bitcoin 和 Ethereum 持續錄得資金持續淨流入。 在市場分歧的情況下，APT、SUI、SOL 等代幣表現出色。 生態系本週重點動態包括流動質押協議持續穩步成長，同時 Rollup 技術取得新突破。 機構投資者加速進入市場，並積極布局 DeFi 賽道。

Gate Ventures 於 9 月 1 日發布的每週加密產業回顧，聚焦於影響市場情緒的宏觀因素，以及 BTC 和 ETH 持續流入的動向。市場波動期間，BNB、WLFI 等主流加密貨幣表現出色。在生態系統領域方面，協議持續進行升級，創新不斷湧現，DeFi 領域的採用速度加快，基礎設施項目因資金募集及市場關注度提升而持續成長。

Gate Ventures 於 2025 年 9 月 8 日發佈每週加密市場回顧，重點剖析宏觀經濟環境變化及其對加密市場的影響——儘管比特幣與以太坊經歷市場波動，資金持續流入，趨勢依舊明顯。在整體行情低迷之際，BNB 和 WLFI 等項目表現亮眼。在生態動態方面，Google 推出專為 AI代理 設計的 Agent Payments Protocol（代理支付協定），Helius Medical 推動金庫系統在 Solana 上的擴展。此外，報告亦探討產業潛在機會。

Gate Ventures 於 9 月 15 日的周度加密回顧中，同時分析宏觀經濟與加密產業的最新趨勢。近期，美國通膨數據帶動市場預期波動，BTC 與 ETH 持續吸引機構投資者資金流入，顯示機構仍積極布局。儘管整體市場承壓，BNB、AVAX 及 WLFI 等部分資產逆勢上漲，Aster 主網上線後展現爆發性成長，備受矚目。在生態發展方面，Google 正式推出代理人支付協議（Agent Payments Protocol）。這項協議促進 AI 代理與穩定幣支付的互連。Ethereum Foundation 則啟動 dAI 專案團隊，著眼 ERC-8004 標準創新。Helius Medical 成功募資超過 5,000 萬美元，致力於在 Solana 生態建立資產管理工具。請持續關注完整產業分析。

最新一期 Gate Ventures 加密市場周報（2025 年 9 月 22 日）全面分析了宏觀經濟及加密市場的關鍵動態。本週，聯準會調降聯邦資金利率 25 個基點，投資人高度關注主要經濟指標。BTC 與 ETH 相關 ETF 持續吸引資金流入，ETH 價格仍受到壓力影響。整體市場表現較弱，BNB、AVAX 及 WLFI 等部分代幣則呈現漲勢。Aster 專案憑藉獨特功能，上線後漲幅顯著。報告同時聚焦最新生態圈發展，包括 Google 推出代理支付協議、Ethereum Foundation 透過新設立的 dAI 部門推動 ERC-8004 標準進展，以及 Helius Medical 完成超過 5 億美元募資，該資金用於開發基於 Solana 的資產管理方案。

Gate Ventures 正式發布的《探索 Layer 2 時代流動性碎片化挑戰》深入分析 Base（原文）、Ink（原文）及 XLayer（原文）等 Layer 2 生態系統所面臨的流動性碎片化問題。文章指出，鏈的抽象化、意圖導向協議、結算執行、原生跨鏈以及 ZK 分片等解決方案，這些解決方案積極推動跨鏈流動性的整合，有效提升整體效率。不過，在延遲、資料可用性及標準化等層面仍然存在諸多挑戰，流動性碎片化已成為多鏈網路協同發展的核心難題。

Gate Ventures 發布的《The Road Ahead》深入剖析美國聯準會（Fed）的量化緊縮（QT）與縮表政策，以及其可能對加密貨幣市場帶來的影響。目前，美國聯準會資產規模已接近 6.8 兆美元。市場流動性持續下滑。隨著量化緊縮結束，市場流動性和風險性資產需求預期將顯著回升。投資人需密切關注聯準會政策動向，並即時分析其對加密市場的實質影響。

Gate Ventures 文章《長尾資產的崛起，鏈上流動性如何顛覆 CEX》深度剖析鏈上流動性如何經由技術創新，逐步改變去中心化交易所（DEX）與中心化交易所（CEX）之間的競爭現狀。從 AMM 到 vAMM、Peer-to-Pool，再到訂單簿的演化，各項機制在解決滑點、無常損失以及價格發現等核心難題時，同時為用戶帶來更優越的交易體驗。

Gate Ventures 所發表的《ALtDA 生態重構：挖戰與突圍之道》一文，深入探討了 ALtDA（Algorithmic Layered Tokenized Derivatives Architecture）於去中心化金融（DeFi）生態系統中的創新突破及其所面臨的挑戰。 文章指出，ALtDA 以演算法驅動的層級代幣化衍生結構為核心設計，致力於解決現行 DeFi 協議在流動性、風險管理和資本效率上的限制。此架構透過資產分層運作，使各種風險偏好的投資者能夠選擇最適合的投資工具，有效提升資本運用效率。 然而，ALtDA 在實施時，仍須克服諸多障礙，包括複雜的演算法設計、市場的接受度、法規遵循，以及與現有 DeFi 協議的相容性等問題。

Gate Ventures 發佈的《Oracle Extractable Value (OEV)》深入剖析 OEV。OEV 屬於由 DeFi 領域預言機更新流程所延伸的 MEV 子集。在清算及套利階段，套利者為爭取價值展開激烈競爭。透過 OEV 捕獲機制，DeFi 生態系可獲得新的收益機會，降低成本，提升預言機運作效率，並提升系統的可持續性。然而，延遲與價值流失等問題仍需進一步處理……

Gate Ventures 的研究報告《Bittensor革命：類比特幣的 AI 平台崛起與新經濟版圖》深入剖析 Bittensor 這項去中心化 AI 網路的創新運作模式。該平台以比特幣獎勵機制為參考，設計出激勵機制，透過子網路架構與策略互動，激勵礦工提供 AI 推理、GPU 運算能力與資料存儲等資源。每個子網路皆擁有獨立代幣（Alpha Token），市場供需決定其價格，進而影響 TAO（TAO）增發速率。目前，Bittensor 生態系約有 80 個子網路，生態系持續加速發展。然而，該項目目前面臨基礎設施不足、生態系內部功能重複性高等挑戰。儘管如此，Bittensor 獨特的架構設計與激勵機制，為去中心化 AI 生態系的發展帶來全新思維...

Gate Ventures 文章《基於策略的合成穩定幣》深入分析了策略型穩定幣的發展趨勢。文章指出，這類穩定幣透過鏈上借貸、RWA（實體世界資產）、衍生品等多元管道創造收益，以 Ethena USDe 為例，其採用中性對沖策略分配報酬。關鍵競爭在於收益模式的持續穩定性與透明度。Pendle 協議則將本金與收益分離，促進鏈上利率市場發展。未來，策略型穩定幣預計將趨向模組化、合規化與收益透明度，在流動性與監管要求間取得平衡，但仍需因應潛在的合規風險。